Экономический и правовой анализ криптовалюты

Этот век можно назвать веком постинформационных технологий, которые полностью определили новый подход к информации, ее обработке, использованию и передаче. В настоящее время информация является не только источником знаний в системе образования, но и товаром. Информационные технологии сегодня буквально “пронизывают” все аспекты человеческой деятельности. Эти вопросы включают в себя обращение денежных средств между субъектами финансовых отношений.

В рамках развития информационных технологий недавно появился и развился новый вид финансового инструмента - криптовалюта. Ни для кого не секрет, что сегодня правовое регулирование криптовалют актуально, так как технология распределенного реестра является специфической особенностью, определяющей особенности выпуска, хранения и выполнения криптовалютных транзакций. Обращение криптовалюты соотносится с законодательством, которое является предметом национального регулирования в области денежного обращения, налогов и правового регулирования фондового рынка. Часто эта взаимосвязь подчеркивается взаимными противоречиями, а в некоторых местах - открытым столкновением системных принципов и подходов при разработке и практическом применении этих инструментов финансового рынка.

Криптовалюта как специфический финансовый инструмент обладает рядом преимуществ, в том числе:

• Ускорение, снижение затрат и значительное упрощение расчетов между юридическими лицами, поскольку схема исключает “ненужных” посредников;
• Защита от инфляционных процессов;
• Количество выпущенных биткоинов растет с заранее определенной скоростью, в отличие от государственных денег, печатаемых правительством по своему усмотрению (Swan 2017).

Наряду с указанными преимуществами криптовалюты некоторые исследователи выделяют ряд других: стимулирование цифровизации, снижение воздействия на окружающую среду и т.д. Однако у них также есть недостаток, заключающийся в том, что криптовалюты устраняют конфиденциальность транзакций и представляют риск для традиционного банковского сектора.

До недавнего времени обращение криптовалют на территории Российской Федерации находилось в подвешенном состоянии. Государство пыталось определить вопрос о подходе к правовому регулированию этого нового финансово-правового института, и иногда его реакция (в том числе законодателя) сводилась к принятию поспешных, противоречивых и практически неэффективных решений (Янковский 2020). Однако 1 января 2021 года вступил в силу новый закон, регулирующий отношения, касающиеся выпуска, учета и обращения цифровых финансовых активов. То положения этого закона уже получили довольно противоречивую оценку экспертного сообщества, хотя он еще не утвержден правоприменительной практикой. Тем не менее говорить об эффективности или, наоборот, о недостаточной регламентации этого закона пока преждевременно, поскольку до сих пор нет устоявшейся правоприменительной практики.

Криптовалюта стала первой реализацией технологии “Блокчейн”, и ее потенциал не ограничивается платежной системой. Децентрализованные приложения, созданные на его основа способна влиять на такие сферы жизни, как экономика, наука, образование, искусство, культура и т.д. Возможными путями развития технологии являются следующие: обмен криптовалютами, все виды финансовых транзакций, недвижимость, реестры государственных документов, смарт-контракты. [3; С. 32-33]

Анализ нормативных правовых актов, который в настоящее время формируется, демонстрирует изменение ограничительного отношения к правовому регулированию криптовалют для целенаправленного регулирования наиболее проблемных и актуальных вопросов для экономики государства (налоги и сборы, валюта регулирование и контроль, легализация (отмывание) доходов и т.д.).

Сегодня криптовалюту сложно регулировать, то есть контролировать. Исключениями из правила являются случаи, когда некоторые государства рассматривают криптовалюту как полноценное платежное средство. В Японии с 2017 года криптовалюта получила статус платежного средства.

В то же время идея частных денег, о которой говорили известные экономисты прошлого примерно в их работах снова стала проявляться экономическая сфера научной мысли.

В интервью, данном еще в 1999 году, М. Фридман сказал: “Единственное, чего не хватает, но скоро должно появиться, - это надежных электронных денег. Можно будет переводить средства в Интернете из “А” в “Б”, несмотря на то, что “А” не будет знать “Б”, а “Б” не будет знать “А”. Я могу взять купюру в 20 долларов, отдать ее вам, и нет никаких записей о том, откуда она взялась. Вы можете получить деньги, даже не зная, кто я такой. Такого рода вещи появятся в Интернете. И они облегчат жизнь тем, кто ими пользуется.”[2; С. 46-48]

Современные сторонники распространения криптовалют используют идеи этих ученых.

По мнению Ф.А. Хайека, в идеальных условиях необходима конкуренция с точки зрения денежной эмиссии, и в ней нуждаются различные учреждения, а не только центральные государственные банки (Хайек 1996). В то же время современные ученые утверждают, что денационализация денег является денежным наследием Хайека, и он отверг бы идею о том, что биткойн - это валюты, которые могут быть массово приняты рынком (Sanz Bas 2020). Однако даже эти идеи, полвека спустя, изменились, потому что криптовалюта - это набор цифровых “монет”, хранящихся в кошельках, которые вместе формируют работу круглосуточного банка.

Как вы знаете, первой коммерчески успешной криптовалютой был биткоин. Поскольку его код открыт, многие, взяв его за основу, ввели другие валюты, а позже появились совершенно новые: “каприкоин”, “примкоин”, “лайткоин”, “пиркоин” и др. [5;С.6-7]

Суть производства биткоина заключается в решении проблемы методом перебора, когда рассматривается конечное число состояний системы для установления истинности заявление. В процессе хеширования вводится информация любого размера, а на выходе получается код. Количество денежных единиц, или так называемых “крипто-монет”, в системе ограничено 21 миллионом виртуальных единиц. Процесс использования вычислительной мощности для создания набора операций называется майнингом. На сегодняшний день майнеры “добыли” около 60% от общего количества биткоинов, возможных для майнинга.

Существует несколько способов добычи криптовалюты:

• Установка специальной программы на компьютер с достаточной мощностью видеокарты;
• Установка специального оборудования и создание так называемой фермы;
• Мощные компьютерные станции для обеспечения бесперебойной работы системы;
• Вход в пул — сервер, объединяющий определенное количество устройств в единое целое с последующим разделением криптовалюты пропорционально производительности, в зависимости от мощности оборудования.

В упрощенном виде движение криптовалюты можно описать следующим алгоритмом:

• Одна сторона отправляет со своего кошелька криптовалюту, зашифрованную хэшем, в виде блока транзакций.
• Этот блок отправляется остальным субъектам с целью установления его достоверности, то есть проверки.3. Отправленный блок суммируется с остальными в случае проверки.
• Криптовалюта переводится на кошелек второго участника.

Следует изучить ключевые недостатки распространения криптовалют, выделенные различными авторами и специалистами в области экономики, а также представить ряд контраргументов для взвешенной оценки.

1. Развитие теневой экономики, ведущей к уклонению от уплаты налогов, что в основном разрушает идея целостного государства.

Это довольно спорный аргумент, поскольку ряд стран уже приняли соответствующие поправки в законодательство, предусматривающие решение предполагаемой проблемы. На самом деле откладывание обсуждения этого вопроса на законодательном уровне приводит к негативным результатам. Это означает, что речь идет об эффективной экономической политике, поскольку теневая экономика включает в себя множество явлений, и отказ от некоторых инструментов не влечет за собой улучшения ситуации; напротив, это попытка избежать решения проблема. Если какое-либо государство заявляет, что борьба с оборотом криптовалюты экономически выгоднее, чем ее регулирование, то необходимо выдвинуть соответствующие аргументы, мотивации и расчеты, чтобы общественность могла принять это решение за основу. Однако практика не на стороне запретов. Можно вспомнить выступление мэра Майами, который объявил об упущенной выгоде, связанной с поздним решением инвестировать средства города в криптовалюту. В целом, по мнению некоторых ученых, криптовалюта могла бы ускорить, удешевить и упростить расчеты, исключив из них традиционные финансовые институты (Недорезков 2017).

2. Необеспеченная криптовалюта.

Этот аргумент не выдерживает никакой критики, поскольку все ведущие мировые валюты не были подкреплены никаким золотом, товарами, услугами и т.д. на протяжении многих десятилетий. Однако, даже если это перейдет в стадию экономического обсуждения, то достаточно помнить, что сегодня все криптовалюты можно разделить на необеспеченные и обеспеченные, которые также называется “криптоактивы”. Например, создатели такой криптовалюты, как “ZrCoin” привязал цену 1 токена к 1 кг диоксида циркония (Сажина и Костин, 2018). Что касается такого рода криптовалют, экономисты утверждают, что они являются реальными активами, поскольку не являются финансовыми обязательствами какого-либо экономического агента (Rallo 2019).

3. Невозможность отслеживать участников финансовых операций (анонимность, отмывание преступных доходов, финансирование преступлений, мошеннические действия и т.д.).

Анонимность участников опосредует распространение преступных транзакций, и поэтому нет инструментов для борьбы с этим, таких как возможность замораживания счетов и другие ограничения для участников финансовых операций. Анонимность обеспечивается за счет отсутствия в кошельках каких-либо логинов и персональных данных контактирующих сторон.

Транзакция возможна только при наличии идентификатора. Кошелек является следствием криптографической функции. Все “действующие лица” сходятся во мнении, что анонимность - скорее положительная характеристика криптовалюты. Здесь снова возникает вопрос о нормативно-правовом регулировании, и это отрицание только усугубит ситуацию с преступными действиями отдельных субъектов.

4. Высокая волатильность обменного курса.

Криптовалюта привлекательна как инструмент для финансовых спекуляций и характеризуется довольно резкими, непредсказуемыми “скачками/скачками” курса, обычно вызванными спекулятивным спросом.

Даже один пост в социальной сети кого-то влиятельного значительно увеличивает стоимость криптовалюты. На момент написания статьи стоимость биткоина превысила 50 000 долларов США, и эксперты связали это с сообщением генерального директора MicroStrategy о покупке еще 328 биткоинов на сумму 15 миллионов долларов США (компания общий инвестиционный портфель в криптовалюте оценивается в 2,1 миллиарда долларов США), а также тот факт, что клиенты японской фирмы “Rakuten” имеют возможность рассчитываться в криптовалюте в тысячах торговых точек, а “PayPal” планирует сделку по приобретению кастодиального сервиса “Curv”, предназначенного для хранения криптовалютов. [1; С. 21-23]

Попытка представить криптовалюту как зависимую от какой-либо переменной величины натыкается на важное обстоятельство по отношению к государственным валютам. Центральные банки и их деятельность также коррелирует со многими факторами, такими как финансовая политика, платежный баланс, инфляция, уровень международных платежей и спекулятивные операции.

Более важным является то, что решения могут приниматься в противовес социальному обеспечению, реализуя определенные задачи правящей власти. Кроме того, неэффективная политика часто может быть компенсирована выбросами, которые государства могут проводить, когда и как они хотят (Лебедь 2017). В этом контексте существует мнение, что одной из причин роста в ценах на некоторые криптовалюты кроется недавнее недоверие к фиатным валютам, вызванное экспансионистской денежно-кредитной политикой центральных банков ведущих стран мировой экономики (Echarte Fernández и др. 2021). Однако центральные банки многих стран проявляют все больший интерес к криптовалюте с точки зрения создания собственной криптовалюты, поддерживаемой централизованной государственной банковской системой. Однако, как отмечают ряд исследователей, по мере изменения технологий и потребительских вкусов необходимы дополнительные исследования определить, какие выгоды такие централизованные криптовалюты могут принести пользователям в каждой стране и окупятся ли эти усилия. Ф. А. Хайек писал, что только серьезная конкуренция и отсутствие государственного надзора являются шагом к общественному доверию и укреплению финансового состояния страны.

5. Отсутствие механизма перераспределения льгот для решения социальных задач.

Современная цель криптовалюты, по мнению критиков, - это чистая спекуляция, обогащение, а не решение значительных социальных проблем.

Этот тезис полностью оправдывает себя в нынешних условиях, но не стоит забывать, что многие криптовалюты ограничены в производстве, а значит, вероятность превышения выбросы сводятся к нулю. Например, количество биткоинов не может превышать 21 миллион единиц, в то время как 1 биткоин равен 100 миллионам “сатоши”.

Соответственно, речь идет о перспективах криптовалюты; кроме того, спекулятивный характер лежит в основе большинства финансовых инструментов. Согласно этой логике необходимо запретить обращение фьючерсов, опционов и многих других финансовых инструментов. То же самое можно сказать и о существующей асимметрии информации как для инвесторов, так и для эмитентов.

6. Потеря данных в криптовалютном кошельке делает невозможным вывод финансовых активов из него любым другим способом.

Любая транзакция криптовалюты подразумевает “хэш”, а затем набор транзакций выделяется в виде блока, который необходимо подтвердить. Криптовалюта защищена от многих проблем, присущих современной банковской системе, а сама сеть систематически тестируется самостоятельно. Мошенничество возможно только во время “ICO” (первичного размещения монет), а также опасных хакерских атак на платежный портал, ошибок в адресе, логине, пароль и другие негативные действия. Однако список угроз для криптовалюты намного меньше по сравнению с обычными деньгами, поскольку криптовалюта с ее уникальным кодом защищена от подделки, чего нельзя сказать об обычных банкнотах. В то же время следует подчеркнуть, что даже если некоторые производители криптовалют выйдите из онлайн-режима, активность не прекратится. С другой стороны, центральный государственный банк при определенных обстоятельствах может снимать средства с любого хозяйствующего субъекта.

7. Неопределенность в регулировании, включая незаконность в некоторых странах.

Некоторые страны выступают против таких “денег”. Это временная проблема, которая постепенно решается в разных странах. Тот факт, что многие правительства запретили криптовалюту на государственном уровне, не является основанием для отказа от нее в других странах, но необходим экономический анализ возникающих процессов. Однако игнорировать принцип законности и игнорировать интересы государства в данном случае нельзя. Однако вынужденная ограничительная политика законодательного регулирования криптовалют “отбивает охоту” у участников системы требовать этого.

С точки зрения действующего российского законодательства:

1. Криптовалюта не является законным платежным средством в Российской Федерации.

Основное отличие криптовалюты от традиционных денег заключается в том, что криптовалюта выпускается (генерируется) не центральным эмитентом в лице Банка России, а всеми участниками сети, т.е. майнерами. Как отметил А. И. Савельев: “Статус законного платежного средства позволяет погасить любое денежное обязательство на территории Российской Федерации в силу закона, без выражения воли кредитора. Все другие виды платежей (встречные положения), которые не имеют статуса законного платежного средства, должны быть непосредственно одобрены кредитором” (Савельев 2017). Однако понятие платежного средства шире понятия денег. Платежными средствами в России также являются электронные деньги и иностранная валюта.

2. Криптовалюты не являются электронными деньгами.

Очень часто происходит путаница между понятиями “криптовалюта” и “электронные средства/деньги”.

Основное различие между криптовалютой и электронными деньгами заключается в том, что криптовалюты не выраженные в любой классический валюты, а электронные деньги-это, прежде всего, деньги (то есть выражены в валюте), которая была ранее указана на одного лица (лицо, которое предоставило средства) другому лицу, которое учитывает сведения о размере средств, предоставленных без открытия банковского счета (в обязанное лицо) для исполнения денежных обязательств лица, предоставившего денежные средства третьим лицам и в отношении которых лицо, предоставившее денежные средства, имеет право передавать распоряжения исключительно с использованием электронных средств платежа.

Вторым существенным отличием криптовалюты от электронных денег является отсутствие посредника при совершении транзакций с криптовалютами, в то время как расчеты по переводам электронных денег требуют обязательного участия оператора, который проверяет платеж.

Тем не менее, стремление хозяйствующих субъектов освободиться от посредников как представленные государством и банками в этой области, а также тенденция перехода всех денег в цифровую форму поднимают вопрос о юридическом признании криптовалюты платежным средством в Российской Федерации.

Платежное средство как инструмент финансовых операций в Российской Федерации также регулируется положениями Федерального закона от 27 июня 2011 года № 161-ФЗ “О национальной платежной системе” (далее - Федеральный закон “О национальной платежной системе").

Некоторые авторы согласны с тем, что нет необходимости закреплять статус альтернативное платежное средство для криптовалюты. По их мнению, с точки зрения экономической безопасности это просто вредно. Криптовалюта - один из самых волатильных активов. Существуют и практические трудности: выбор противоположного подхода потребует радикальной реформы действующего Федерального закона “О национальной платежной системе”. Это связано с тем, что криптовалюта не подпадает под определение электронных денег, которое дано в п. 18 ст. 3 Федерального закона, а также не подпадает под определение платежная система изложена в пункте 20 ст. 3 того же закона.[4; С. 14-15]

По итогу, новый закон “О цифровых финансовых активах” вызывает много вопросов, несоответствий и внутренних противоречий. По мнению некоторых экспертов бизнес-сообщества и юристов, закон является “сырым”. Несомненно, нам еще предстоит проанализировать правоприменительную практику данного нормативного правового акта, однако уже звучат мнения о том, что со дня его вступления в законную силу (с 1 января 2021 года) деятельность юридического лица связанные с криптовалютой станут сложными и проблематичными, что ставит под угрозу факт обращения цифровых активов. В связи с этим, по мнению многих специалистов и экспертов, необходимо пересмотреть закон, особенно в части его налогообложения, пересмотреть правила его выдачи и рассмотреть возможность его использования (хотя и ограниченного поначалу) в качестве законного средства оплаты товаров и услуг. Ряд европейских исследователей также предложили необходимость регулирования национального механизма налогообложения криптовалют с точки зрения необходимости платить налог организациям, которые добывают криптовалюту и совершают операции с ней.

В частности, предлагается установить налог для физических лиц при продаже и покупке криптовалюты, налог для лиц, занимающихся майнингом, и налог на добавленную стоимость для субъектов крипто-транзакций (Наньес Алонсо 2019).

Из постановления ВС РФ от 07.07.2015 № 32 (в редакции 26.02.2019) “О судебной практике по делам о легализации денежных средств” следует, что цель преступления наряду с классическими объектами включает “средства, конвертированные из виртуальных активов (криптовалюты), полученные в результате преступления”, то есть СК РФ признает криптовалюту объектом отношений, хоть и преступных.