АНАЛИЗ СОСТАВА, ДИНАМИКИ И СТРУКТУРЫ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ ОАО «ВОЛГОГРАДСКИЙ КЕРАМИЧЕСКИЙ ЗАВОД»

Для предприятий, функционирующих в реальном секторе экономики, особое значение в современных условиях хозяйствования имеет процесс осуществления капитальных вложений в основные производственные фонды. Это связано с тем, что от обеспеченности предприятий основными средствами самым непосредственным образом зависит эффективность производственной деятельности, качество и количество выпускаемой продукции (выполняемых работ и оказываемых услуг), а, следовательно, и итоговый финансовый результат.

ОАО «Волгоградский керамический завод» является одним из ведущих российских производителей глазурованной керамической плитки для внутренней облицовки стен и пола, декоративных элементов, керамогранита и изделий санитарной керамики. 

За анализируемый период наблюдается прирост стоимости активов предприятия на 798 931 тыс. руб. или на 22,35%.

Прирост демонстрируют как внеоборотные активы, так и оборотные средства, однако именно увеличение оборотного капитала – основная причина изменения стоимости имущества. Внеоборотные активы приросли на 142 317 тыс. руб. Причина увеличения показателя – это рост стоимости нематериальных активов на 4 753 тыс. руб. и основных средств на 487 689 тыс. руб. В тоже время наблюдается значительное снижение стоимости прочих внеоборотных активов на 341 199 тыс. руб. На балансе предприятия также находятся долгосрочные финансовые вложения, их размер также несколько сократился и составил в 2019 году 99 532 тыс. руб. Таким образом, можно констатировать некоторое наращивание имущественного потенциала ОАО «Волгоградский керамический завод».

Оборотный капитал предприятия показывает увеличение на 656 614 тыс. руб., которое связано с ростом стоимости запасов на 679 498 тыс. руб. или почти в два раза. Увеличение стоимости запасов частично объясняется наращиванием объема производства, тем не менее, значительное отвлечение средств в запасы выступает негативной тенденцией, так как способствует ухудшению платежной дисциплины и необходимости привлечения дополнительных источников финансирования.

Остальные оборотные активы демонстрируют сокращение в динамике, так величина НДС по приобретенным ценностям снизилась на 20 998 тыс. руб., дебиторской задолженности – на 1 484 тыс. руб., а денежных средств и денежных эквивалентов – на 402 тыс. руб.

О ликвидности компании можно судить по данным таблицы 1.

Таблица 1

Оценка ликвидности ОАО «Волгоградский керамический завод» за 2017-2019 гг.

Проведенный анализ показал, что у предприятия крайне низкий уровень ликвидности в краткосрочном периоде, значение коэффициента абсолютной ликвидности не достигает даже 0,01, тогда как по норме предприятие должно быть готово погасить в ближайшее время не менее 20% своих краткосрочных обязательств (норматив не менее 0,2). В тоже время в среднесрочном и долгосрочном периоде значение коэффициентов, характеризующих ликвидность, заметно превышают нормативы, даже, несмотря на сокращение показателей в динамике. Так, коэффициент относительной (быстрой) ликвидности снизился с 3,24 до 2,52, а коэффициент текущей ликвидности с 4,43 до 4,3. Такое высокое значение показателей связано с высокой долей в структуре активов дебиторской задолженности и запасов.

Проанализируем далее состав незавершенных капитальных вложений ОАО «Волгоградский керамический завод». 

Можно отметить значительное сокращение стоимости незавершенного строительства и незаконченных операций по приобретению объектов основных средств. В целом показатель снизился на 341 199 тыс. руб. и составил в 2019 году 6,2% от уровня 2017 года. В том числе, размер сокращения по строительству объектов основных средств составил 269 191 тыс. руб. и по приобретению объектов основных средств на 72 008 тыс. руб. Это было связано не столько с фактическим сокращением величины капитальных вложений, сколько с тем, что часть стоящихся объектов основных средств была введена в эксплуатацию по результатам за 2018 год.

Структура незавершенных капитальных вложений претерпела заметные изменения, так доля незавершенных капитальных вложений в строительство основных средств снизилась с 77,51 до 56,63%, соответственно доля незавершенных затрат в приобретение объектов основных средств увеличилась с 22,49 до 43,37%.

Можно отметить сокращение платежей на приобретение и создание объектов основных средств на 15 751 тыс. руб., при этом минимальное значение показателя наблюдалось в 2018 году – 100 733 тыс. руб. 

Таким образом, процесс модернизации, приобретения, реконструкции и ремонта объектов основных средств, который требует капитальных затрат – это непрерывный процесс. 

Таким образом, независимо от формы собственности и условий осуществления финансово-хозяйственной деятельности, необходимость осуществления капитальных вложений возникает рано или поздно у всех предприятий, функционирующих в реальном секторе экономики. Капитальные вложения определяются как инвестиции в основной капитал (основные средства). Это совокупность затрат в строительство, реконструкцию, технологическое перевооружение объектов основных средств.

С целью улучшения финансовой ситуации ОАО «Волгоградский керамический завод» необходимо разработать мероприятия по оптимизации запасов товарно-материальных ценностей и сокращения дебиторской задолженности. Высвободившиеся средства следует направить на приобретение краткосрочных финансовых вложений с целью повышения ликвидности в краткосрочном периоде.