Оценка влияния разработки вакцины от коронавируса на котировки акций фармацевтических компаний

Как известно коронавирус оказал сильнейшее воздействие на экономику, фармацевтический рынок не стал исключением, поскольку в тяжелые времена пандемии медикаменты стали актуальны как никогда, что потенциально должно приводить к росту акций компаний производителей лекарств. По данным исследования фармацевтического рынка компании Torreya только за 2021 год оборот фармацевтического сектора составил 1,44 триллиона долларов, что на 16,1 % больше по сравнению с 2020 годом и на 30% с 2019 годом. Общая же ценность фарм сектора с 2019 года увеличилась на 21%, в то время каr прирост с 2014 по 2019 год составил 31%, однако данный результат достигался шесть лет в отличии от двух. Уже явно наблюдается, что существует высокая тенденция роста фарм сектора после 2019 года по сравнению с предыдущими периодами. [1]

Из всех секторов фармацевтического рынка должен логично выделяться рынок вакцины от коронавируса, поскольку это одна из наиболее приоритетных мировых разработок, многие компании так или иначе делают в свой вклад в её изобретение, положительное влияние разработки вакцины на данный сектор будет выдвинуто как гипотеза.  На июль 2022 года в мире привито различными вакцинами 862 миллиона человек и это число растет. Статистика взята с сайта OurWorldinData. [2] Ниже представлено долевое соотношение самых популярных вакцин к числу привитых:

1. Pfizer – 72%
2. Moderna – 17%
3. Oxford - 8%
4. Johnson&Joohnson – 2%
5. Прочие – 1%

Почти три трети от всех вакцин занимает Pfizer, которая была создана одноименной компанией в сотрудничестве с немецкой фарм компанией BioNTech и китайской Fosun. Moderna является ближайшим конкурентом прошлой вакцине и пользуется спросом в основном на территории США, Oxford британская вакцина от компании AstraZeneca, Johnson&Joohnson по итогам 2021 года является крупнейшей фармацевтической компанией в мире однако их вакцина не пользуется большой популярностью. В таблице 1 представлены годовые стоимости акций компаний разработчиков вакцины от коронавируса в период с 2014 по 2021 год. Данные взяты с портала YahooFinance. [3]

Таблица 1

Котировки компаний разработчиков вакцины от коронавируса

Как видно из таблицы 1, наибольший прирост у большинства компаний произошел в 2020 и 2021 году, это можно объяснить тем, что в 2020 году активно шли разработки вакцины, а летом 2021 года произошёл пик прироста по количеству вакцинированных людей, соответственно больше всего выросли котировки Pfizer и Moderna поскольку они самые популярные, для подтверждения посмотрим на котировки по месяцам в 2021 году у Pfizer и Moderna.

График 1: Котировки акций Pfizer в 2021 году

График 2: Котировки акций Moderna в 2021 году

На графиках 1 и 2 видно, что во второй половине 2021 года акции обеих компаний показали наибольших прирост. Однако в ноябре котировки Pfizer начали подниматься еще сильнее, а Moderna наоборот упали. Вероятнее всего это связано с тем, что в ноябре того же года Pfizer представил положительные результаты своих таблеток от коронавируса Paxlovid, что вызвало больший интерес у инвесторов, в сравнении с разработками Moderna. [4]

Дополнительно для подтверждения гипотезы воспользуемся эконометрическими методами. В эконометрики для таких исследований используется тест Чоу, который показывает структурные изменения в данных в зависимости от временного промежутка, если результат теста будет меньше 5%, то временной фактор влияет на структуру данных. Для этого возьмем дневные котировки компаний с 2014 по 2022 год, а временной промежуток до и после коронавируса, то есть 17 ноября 2019 года. Результат представлен в таблице 2. [5]

Таблица 2

Результаты теста Чоу

Значимость у всех компаний ниже 5%, соответственно коронавирус оказывает влияние на акции компаний.

Чтобы это окончательно подтвердить проверим корреляции цены акций с такими показателями как смертность и заболеваемость. Предполагается, что чем выше корреляция, тем сильнее опасность коронавируса в мире, соответственно это должно положительно сказываться на их акции, поскольку компании становятся все более востребованными и их финансирование и доходы увеличиваются. Данные по заболеваемости и смертности взяты также с сайта OurWorldinData, а результаты представлены в таблице 3

Таблица 3

Корреляция акций со смертностью и заболеваемостью

Корреляция данных показателей со стоимостью акций компаний положительная, а также имеет средний показатель (от 0,3 до 0,6), либо высокий (более 0,6), что еще раз подтверждает поставленную гипотезу.

В итоге можно сделать окончательный вывод, что коронавирус оказал положительное влияние на акции фармацевтических компаний, а в частности на сектор разработки вакцин от коронавируса, что подтверждается статистическими и эконометрическими методами.