Иностранные инвестиции в постпандемический период

Люди вкладывают свои деньги в ценные бумаги, в недвижимость, в производство, и это все инвестиции. Инвестиции бывают разных видов, но правительству важны именно иностранные, притом прямые инвестиции. Важно учесть  если инвесторы привлекаются с других стран, то их вложение – валюта. Наличие валюты в стране – это полезно для экономики.

Прямые иностранные инвестиции – это вложение капитала, после которого иностранный инвестор становится владельцем как минимум 10 % доли организации, которую он инвестировал. Это и новые предприятия, построенные с нуля, и уже существующие, в которых инвестор приобретает часть акций или часть недвижимости.

В 2020 г. объём прямых инвестиций в Россию снизился в четыре раза по сравнению с 2019-м. Однако за 2021 год вложения крупнейших российских и иностранных фондов прямых инвестиций (Prinate Equity) в экономику России достигнут $1,6 млрд, что в 5 раз превышает показатели 2020 г. Это исследование проходило в консалтинговой компании KPMG. [1]

По мнению аналитиков компании KPMG, основными причинами роста рынка в этом году стали восстановление инвестиционной активности после пандемии коронавируса и реализация сделок, которые были отложены с прошлого года. В основном было выяснено, что инвесторы вкладывались в инновации и технологии, коммерческую недвижимость, здравоохранение и потребительский сектор, что тоже объясняется неблагополучной обстановкой для государства и экономики в целом.

Однако исследования Банка России по оценке прямых инвестиций отличаются от исследований компании KPMG. Банк учитывал вложения иностранных инвесторов, которые могут контролировать или иметь значительную степень влияния на управление предприятием, которое является представителем другой страны.

По данным ЦБ входящие прямые инвестиции в российские активы за первые полгода 2021 г. составили $11.3 млрд после оттока на $1 млрд за первые полгода 2020 г. и притока $16,7 млрд за аналогичный период 2019г. [2]

Участники рынка отмечают, что в России увеличился рост инвестиций в технологические компании «новой экономики» (инновационные отрасли с высокой степенью цифровизации, значимой ролью технологий и человеческого капитала). По мнению аналитиков, такой рост помогает постепенному размытию границ между прямыми инвестициями и венчурным капиталом, а также будет снижаться доля классических сделок с привлечением прямых инвестиций в общем портфеле фондов.

Также аналитики делают акцент на том, что в последние три года увеличились вложения в российские активы со стороны азиатских и ближневосточных суверенных фондов прямых инвестиций. Этому способствовало наличие инвестиционных возможностей страны.

По сравнению с другими странами, стремящимися расширить свою долю в международной торговле, Российская Федерация заметно отстает по оценке входящих прямых инвестиций. Однако в России все больше импортируют технологии и демонстрируют догоняющий рост в сфере инвестиций.

Уже сейчас государство имеет возможности увеличить количество входящих прямых иностранных инвестиций. Существует ряд переменных, которые имеют определённое влияние на привлечение инвесторов для вложения инвестиций в те или иные регионы:

1. ВВП инвестирующей страны: гипотеза положительной корреляции с зависимой переменной, так как в крупных экономиках сосредоточено больше фирм, готовых инвестировать средства за рубежом;
2. ВРП региона на душу населения: гипотеза положительной корреляции с зависимой переменной, так как крупный рынок привлекает ПЗИ благодаря большому количеству потребителей и возможностью экономии от масштаба;
3. Расстояние между столицей страны-инвестора и Москвой. Предполагается негативное воздействие данной переменной из-за ассоциации роста торговых издержек и роста расстояния между странами-партнерами;
4. Количество работников, задействованных в направлении R&D. Предполагается положительное воздействие, так как инвесторы заинтересованы в быстрой интеграции новых технологий в свои дочерние компании;
5. Открытость региона торговле. Данный показатель характеризует вовлеченность региона в мировую экономику и должен положительно оказываться на притоке ПЗИ;
6. Уровень безработицы. Предполагается негативное воздействие на размещение ПЗИ.

Эти переменные были отобраны группой ученых, в которую входят российские ученые Мириев, Драпкин и Чукавина и их коллега из Венского университета H. Rachinger. Их работа называется “Determinants of FDI inflows: The case of Russian regions” и была опубликована в журнале «ЭКОНОМИКА РЕГИОНА» в 2016 году. [3]

Каждое государство мира имеет свой уникальный инвестиционный климат, который определяет привлекательность его экономики для потенциальных инвесторов.

Инвестиционный климат – важный макроэкономический показатель любой экономической системы, особенно рыночной. В России, несмотря на медленное, но уверенное  улучшение этого климата, проблемы инвестирования присутствуют.

Россия – страна больших возможностей. Однако улучшение инвестиционного климата не быстрый процесс. Этим вопросом в первую очередь должны заниматься политические и экономические институты для решения системы назревших проблем, ухудшающих и оставляющих на месте инвестиционный климат России.

Стоит отметить, что государство уже заботится об инвестиционном климате России. Так Правительство РФ издало постановление от 16.03.2020 №286, которое направлено на совершенствование механизма управления системными изменениями нормативно-правового регулирования предпринимательской деятельности «Трансформация делового климата».

Также минэкономразвития России разработало отраслевой раздел плана действий по ускорению темпов роста инвестиций в основной капитал и повышению до 25 % их доли в ВВП, в рамках которого представлены меры повышения инвестиций в нефтегазовой отрасли, в сфере геологии и недропользования, в электроэнергетике, промышленности, транспортной отрасли, сельском хозяйстве, в сфере тепло - водоснабжения и водоотведения, а также в обновление и модернизацию коммунальной энергетической инфраструктуры. [4]

Целевым показателем реализации Плана роста инвестиций (включая отраслевой раздел) является достижение 25% доли инвестиций в основной капитал от ВВП. Для достижения данной цели планируется рост инвестиций в основной капитал крупных и средних предприятий с 12,3 трлн. рублей в 2017 г. до 23,6 трлн. рублей в 2024 году. Достижение 25 % доли инвестиций в основной капитал от ВВП (из государственных и частных источников) позволит предприятиям обновить материально-техническую базу и инфраструктуру, создать новые производства и наладить выпуск инновационной конкурентоспособной продукции.  Данный План роста инвестиций был утвержден Председателем Правительства Российской Федерации Медведевым Д.А. от 13 февраля 2019 г. № 1315п-П13. [5]

Для развития экономики России и продвижения частных иностранных прямых инвестиций значение имеет сотрудничество России с ведущими международными финансовыми организациями, прежде всего с Международным валютным фондом, Международным банком реконструкции и развития, Европейским банком реконструкции и развития и другими.

На данный момент все существующие инвесторы неофициально признают, что готовы продолжать инвестировать в российскую экономику и увеличивать свои инвестиции, в том числе за счет прибыли, полученной в России, что приведёт только к благополучию и процветанию Российской Федерации.